Autoriarhiiv: Märten Kress

Nädala graafik: korrelatsioon finantsturgudel

Seekordne nädala graafik kajastab USA aktsiaindeksi S&P 500 ja USA 10-aastase riigivõlakirja tootluse vahelist korrelatsiooni. Kui tavapäraselt liiguvad aktsiate hinnad riigivõlakirjade tootlusega samasuunaliselt, siis USA Föderaalreservi aktiivne sekkumine võlakirjaturule on viinud selle traditsioonilise korrelatiivse seose murdumiseni.

Jätka lugemist

 

Rubriigid: Uudised | Märksõnad: , , | Kommenteeri

Venemaa reservfond loobub investeerimisest Iirimaa ja Hispaania riigivõlakirjadesse

“Vähendamaks Venemaa Reservfondi võimalikke riske investeerimistegevusest on fondil edaspidi lubatud investeerida järgnevate riikide võlakirjadesse: Austria, Belgia, Suurbritannia, Saksamaa, Kanada, Taani, Luksemburg, Holland, USA, Soome, Prantsusmaa, Rootsi”, teatab Venemaa Rahandusministeeriumi kodulehel olev värske käskkiri. Nimekirjast on 26. oktoobri seisuga eemaldatud Iirimaa ja Hispaania riigivõlakirjad.

Jätka lugemist

 

Rubriigid: Uudised | Märksõnad: | Kommenteeri

Fed’i istungi tulemused: järgmised 600 miljardit dollarit

USA Föderaalreservi istungil otsustasid keskpankurid suurendada väärtpaberite kokkuostuprogrammi 600 miljardi dollari võrra. Programmi suurendamise ja jätkamise eesmärk on Fed’i sõnul edendada majanduskasvu ja kindlustada inflatsiooni tõus pikemas perspektiivis nn. tasakaalumäärani. 600 miljardit dollarit suunatakse seekord peamiselt pikema tähtajaga USA valitsuse võlakirjade ostuks ja jaguneb võrdselt (75 miljardit dollarit kuus) järgneva 8 kuu peale.

Jätka lugemist

 

Rubriigid: Uudised | Märksõnad: , , | Kommenteeri

Video: valmistudes Föderaalreservi istungiks

Barry White’i stiilis ballad keskpanga poliitikast ja lõdvast rahapoliitikast.

Jätka lugemist

 

Rubriigid: Uudised | Kommenteeri

Finantsturgude ootused Föderaalreservi istungi eel

Täna ja homme toimub järjekordne USA Föderaalreservi istung. Turuosalised ootavad Bloomberg News’i andmetel ligikaudu 500 miljardi dollari suuruse kvantitatiivse lõdvendamise (QE) paketi väljakuulutamist. Eelmisel nädalal viis oma klientide hulgas sarnase küsitluse läbi ka Citigroup. Kui kolm nädalat tagasi oli Citi klientide ootus kokkuostuprogrammi mediaansuuruse osas 575 miljardit dollarit, siis viimase küsitluse kohaselt oodatakse programmi maht langevat vahemikku 250-500 miljradit dollarit.

Jätka lugemist

 

Rubriigid: Uudised | Märksõnad: | Kommenteeri

Majandusprofessor hoiatab: Iirimaa IMF-i uksele koputamas

Riigivõlakirjade turu tänane suurim liikuja on Iirimaa. Nädalavahetusel Iiri päevalehes “Independent” ilmunud majandusprofessori Colm McCarthy sõnul on Rahvusvaheline Valuutafond (IMF) juba sama hästi kui Iirimaa ukse taga. McCarthy hoiatab, et kui vajalikke eelarvekärpeid lähiajal ellu viia ei suudeta, on hiljemalt järgmise aasta veebruariks Iirimaa majanduse ohjad IMF’i kätes.

Jätka lugemist

 

Rubriigid: Uudised | Märksõnad: , | Kommenteeri

Wall Street’i kuus hirmustsenaariumit

Sel nädalavahetusel peetud Halloween’i-pidustuste valguses küsis CBS MoneyWatch kuuelt investeerimisprofessionaalilt, mis võiksid olla täna aktuaalsed finantsturgude ja majanduse hirmustsenaariumid. Nimetati võimalikku globaalset kaubandussõda, kontrolli alt väljuda võivat inflatsiooni, toorainete järsku hinnatõusu, uute hinnamullide teket ja lõhkemist, inflatsiooni eksportimist Hiina poolt ja uut Wall Street’i paanikat.

Jätka lugemist

 

Rubriigid: Uudised | Kommenteeri

Võlakirjainvestorid kahtlevad Euroopa ääreala riikide maksejõulisuses

Kuigi Euroopa Liidu liidrid on kinnitanud, et eurotsooni valitsuste võlakirjad makstakse tagasi tähtaegselt ja täies ulatuses, ei usu suuremad võlakirjainvestorid neid sõnu. Eelmisel nädalal Barclays Capitali poolt avaldatud investoruuringu tulemuste kohaselt ootavad 82% küsitletud 582 investeerimisega tegelevast ettevõttest riigivõla restruktureerimist, maksejõuetust või täieulatuslikku eurotsooni võlakriisi.

Jätka lugemist

 

Rubriigid: Uudised | Märksõnad: , | Kommenteeri

Bill Gross’i kuukiri

moneypyramid

Järgmise nädala kolmapäevasest USA Föderaalreservi istungist ootavad finantsturud vaid üht, lõdva rahapoliitika jätkumist. “Suure tõenäosusega otsustab Föderaalreserv, et majandussurutise kujul ilmnevat “haigust” on mõistlikum ravida jätkuvate rahasüstide abiga kui riskida mandumise ning täieliku restruktureerimise kohese vajadusega”, kirjutab Bill Gross oma värskes kuukirjas.

Jätka lugemist

 

Rubriigid: Analüüsid | Märksõnad: , | Kommenteeri

Valuutaturud – igaüks iseenda eest

Vaevalt mõned päevad peale G20 rahandusministrite kohtumist Lõuna-Koreas, kus vastastikku jagati lubadusi mitte sekkuda aktiivselt valuutaturgudele, on sõnad ja teod juba lahknenud. Indikatsioonid sekkumiseks või otsesed interventsioonid on viimastel päevadel tulnud Lõuna-Korea, Lõuna-Aafrika Vabariigi, Hiina, Malaisia ja Indoneesia keskpankuritelt.

Jätka lugemist

 

Rubriigid: Uudised | Märksõnad: , | Kommenteeri

High-Yield võlakirjaturust

Erakordselt madal intressikeskkond ja rohke likviidsus finantsturgudel on viinud olukorrani, kus ka väga nõrga krediidikvaliteediga ettevõtted on suutnud oma laenud refinantseerida ning seeläbi elus püsida. Mitte-investeerimisjärgu võlakirjad on sellises keskkonnas pakkunud suurepärast tootlust. Tõenäoliselt USA Föderaalreserv lähiajal finantsturgudele likviidsuse pumpamist ei peata, aga hoidkem alt high-yield võlakirjainvestorid, kui see ühel päeval juhtub.

Jätka lugemist

 

Rubriigid: Uudised | Märksõnad: | Kommenteeri

Kui edukas on olnud Hiina valuutamanipulatsioon?

Rünnakud Hiina kui valuutamanipulaatori suunas on viimastel kuudel märgatavalt elavnenud. Selge on see, et Hiina kontrollib oma rahvusvaluuta liikumisi USA dollari suhtes, kuid vähe on olnud juttu ja arvutusi, kas ja kui palju jüaan siiski dollari suhtes tugevnenud on.

Jätka lugemist

 

Rubriigid: Uudised | Märksõnad: , | Kommenteeri

Wall Streeti kauplemine kalevi alla

Finantskriisi järgselt on palju arutletud pangandussektori täiendava reformimise vajaduse üle. Üheks valdkonnaks, mida eelkõige USA-s soovitakse täiendavalt piirata on pankade kauplemistegevus enda arvel ja oma kapitali baasilt.

Jätka lugemist

 

Rubriigid: Uudised | Märksõnad: | Kommenteeri

Jaapani sündroom

japan

Käesolev kirjutis on inspireeritud ja baseerub suuresti, kuid mitte ainult, ajakirja Foreign Policy veebilehel 30. septembril ilmunud artiklil “The Japan Syndrome”. Sel aastal möödus Hiina majandus oma suuruselt Jaapanist ja on nüüd maailmas USA järel suuruselt teine. Hiina majandusmudel baseerub paljuski Jaapanile edu toonud mudelil – sisemaiseid investeeringuid rahastatakse madalate kuludega toodetut eksportides.

Jätka lugemist

 

Rubriigid: Analüüsid | Märksõnad: , | Kommenteeri

Korrelatsioon finantsturgudel ja selles toimunud muutused

chasingmarkets

Finantsturud ja tõus 200%. Kõlab hästi? Esmapilgul kindlasti. Samas ei kirjelda eelnev mitte aktsiate või võlakirjade hinnatõusu, vaid hoopis aktsia- ja võlakirjahindade omavahelise korrelatsioonikoefitsiendi muutust. Nimelt on viimase aasta jooksul finantsinstrumentide omavaheline korrelatsioon oluliselt kasvanud.

Jätka lugemist

 

Rubriigid: Analüüsid | Märksõnad: , | Kommenteeri