Euroopa ääreala riigivõlakirjade hinnad taas tugevas languses

Nädalat 2-3 tagasi kirjutasin siin Euroopa Keskpangapoolsest (ECB) aktiivsest sekkumisest riigivõlakirjade turule. Detsembri alguses toimunud ECB istungi ja sellele järgnenud nädala jooksul ostis keskpank kokku ligikaudu 4,6 miljardi euro väärtuses Euroopa ääreala riikide võlakirju (vaata alltoodud graafikut).

Allikas: ZeroHedge

Valdav enamus graafikul kajastatud 2,66 miljardi euro suurustest ostudest, mis on kajastatud raporteerimiskuupäeva järgi 13.12.2010 toimusid vahemikus 1-3. detsember ehk ECB istungile eelnenud kahel päeval ja istungipäeval. Vaadates alltoodud Iirimaa, Portugali ja Hispaania riigivõlakirjade tulususte (yield to maturity) graafikut näeme, et sinna aega jäidki nimetatud riikide krediidimarginalide viimaste kuude madalaimad tasemed. Pärast ECB istungit ja turusekkumise vähenemist on vaatlusaluste riigivõlakirjade krediidimarginalid liikunud pidevas tõusutrendis.

 

Allikas: Bloomberg

10-aastaste võlakirjade hinnad on seega paari nädalaga kaotanud hinnas ca 3-4%. Euroopa Keskpanga turusekkumise põhjuseks võib suuresti pidada alljärgnevat graafikut.

Allikas: Lombard Street Research via FT Alphaville

Teisisõnu on jaanuaris ees ootamas keskmisest suurem riigivõlakirjade emiteerimise kuu ja ECB aktsioonist kumab selgelt läbi soov suruda Euroopa ääreala riikide laenu hind jaanuariks alla (vastasel juhul tuleb taas paotada Euroopa Finantsstabiilsusfondi ja Rahvusvahelise Valuutafondi rahakoti raudu). Kuna krediidimarginalid on viimase paari nädalaga taas tõusnud pea interventsioonieelsetele tasemetele, siis kas võime peagi oodata järjekordset osturallit ECB poolt?

 

Rubriigid: Uudised, märksõnad: , . Salvesta püsiviide oma järjehoidjasse.

Lisa kommentaar

Sinu e-postiaadressi ei avaldata. Nõutavad väljad on tähistatud *-ga

*

Saad kasutada järgmisi HTML-i märgendeid ja atribuute: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>